[칼럼] PEGY가 0.33이면 정말 끝내주게 좋은 회사일까?

[윤진기 경남대 명예교수·전 한국중재학회 회장] 마젤란 펀드를 13년 동안 운용하면서 2703%의 수익을 올린 전설적인 펀드매니저 피터 린치 (Peter Lynch)가 PEGY(Price/Earnings to Growth and Dividend Yield)가 0.33이면 끝내주게 좋은 회사라고 한 말이 금융업계에 전설처럼 회자되고 있다. 대가의 실전 경험에서 도출한 유명한 숫자이기 때문에 당연하게 생각하여 아무도 그다지 관심을 가지지 않아 보이는 이 숫자에 대하여, 숫자에 대한 관심이 많은 필자는 이 말이 정말일까 하는 엉뚱한 호기심을 참을 수 없어서 활용할 수 있는 데이터를 사용하여 이 유명한 말이 어느 정도 들어 맞는지 검증해 보았다.

PEGY는 다음과 같이 계산하여 구한다.

PEGY=PER/(EPS증가율+배당수익률)